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发表于 2021-1-23 16:39:34 | 查看: 15| 回复: 0
  受疫情影响,前期马来东半岛沙巴州的几个棕榈树种植园暂时关停,使市场担心棕榈油供应可能出现短缺。按照季节性规律,通常每年3月份将进入增产周期,产量高峰为9月份。在每年的斋月期间,受到节日的影响,劳动力会出现一定的下降。而今年的斋月为4月24日至5月23日或24日,又叠加疫情的影响,政府实行限制令,因此未来一个月内的劳动力可能会偏紧缺。最新的MPOA数据显示4月1-20日马来西亚棕榈油产量环比上升25.90%,其中西半岛环比上升36.51%,东半岛环比上升5.08%。从数据上看,东半岛的疫情封锁措施确实对东半岛的产量造成了一定的影响,但是部分种植园关闭并没有造成产量的明显下降。总的来看,未来马来西亚棕榈油产量可能受季节性影响继续上升,而劳动力的确实或造成增幅的缩窄。
  GAPKI发布的最新数据显示,2月份印尼棕榈油产量环比下降5.3%至361万吨,出口环比上升6%至254万吨,国内消费环比上升3.9%至153万吨,库存环比下降10%至408万吨。虽然GAPKI数据比较滞后,而且真实性存疑,但是我们也可以从数据中看到,2月份的印尼棕油出口表现良好,是去库存的主要动力。最近的热门话题印度和马来西亚关系紧张之后,确实有很大一部分的需求转向印尼。3-4月份由于疫情的爆发,印尼棕油的出口面临下滑,而产量又进入季节性增产周期,去库存的可能性不大,基本面也与马来类似逐渐转为宽松,但是总体情况可能会好于马来。
  ITS数据显示4月1-20日马来西亚棕榈油出口环比上升7.37%至69.19万吨,而Amspec数据显示4月1-20日马来西亚棕榈油出口环比上升4.54%至68.41万吨。据最新数据显示,截止4月23日,印尼新冠肺炎确诊病例已达到7775例,马来西亚确诊病例已达到5603例。印尼方面宣布将限制居民在斋月期间返乡,降低疫情扩散的风险,此限制令可能不会完全有效,但是可以预见到的是东南亚国内油脂的消费也会受到一定的冲击。而生物柴油方面,受到原油价格大跌的影响,生物柴油在价格方面对于原油的优势逐渐减弱。另外由于疫情的影响,马来西亚也宣布将推迟B20生物柴油的实施,最近的热门话题对于棕榈油的生柴消费比较不利,可能会造成30万吨左右的棕榈油消费。印尼方面B30的计划也受到了较大的影响,一方面是经济衰退不利于生柴生产补贴,另外一方面疫情影响下的正常生活受到影响,燃料消费面临下滑,今年的掺混目标很难实现。
  总的来看,后期油脂的关键点在于疫情导致的需求下降和原油大跌的影响。从目前的情况来看,疫情很难在短期内结束,油脂消费整体堪忧,而原油从低位反弹还为时尚早,整体植物油基本面还将受到压制,价格预计仍以低位震荡为主,建议以空头思路对待。
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